此时的中国汽车市场嘎然止跌回升，1-2月的汽车销量恢复正增长。虽然世界各国都在救市。09年世界经济衰退趋势进一步蔓延，东欧等新兴经济体面临更加严峻的危机，各国汽车市场尤其是新兴市场继续大幅下滑。但相近的手段下，中外汽车市场为何出现如此的反差？政策的差异和背景分析值得思考。

虽然国家的政策出发点是多样的，我们剔出政策的导向因素，仅从市场结构和保增长的角度分析。

一、汽车保增长的压力沉重

08年乘用车增速快速下滑。1季度狭义乘用车（轿车 MPV SUV）厂家销量同比增长22%，2季度下滑到11%，3季度就出现3%的负增长。在半年左右的时间里中国乘用车同比增速下降25个百分点，这个速度是十分惊人的。因此刺激09年1季度的增长任务艰巨。如何有效的控制刺激的节拍很重要。

如何抓住汽车市场近年来的问题和机会，确保09年的1季度正增长，是政策设计者必须在实现导向意义的同时考虑的。

二、近年汽车市场问题

1.轿车占汽车市场的总份额三年来在52-53%徘徊

近几年来随着经济的高增长和各项法规政策的不断提升，商用车和乘用车同步较快增长。轿车做为中国汽车发展的核心主力车型，其增长前景较好，但06年以来的轿车占汽车市场的总份额始终徘徊在53%左右，这种异常徘徊值得反思。

2、消费升级趋势明显

06年随着消费税调整和汽油涨价，SUV市场进入严重的低迷期，但随后从06年底开始SUV很快恢复生机。07年SUV市场增长64%，成为增长最快的乘用车市场，08年的SUV增速继续领跑乘用车市场。乘用车中的SUV等车型依托私人消费热潮而快速增长，轿车市场反而没有获得私人消费的有力支撑。其核心问题是轿车市场的高档化、大排量化趋势不断强化。

3、小排量萎缩趋势严重

中国1升以下轿车的市场份额快速萎缩，05年的微型轿车的份额在15%以上，经过几年的政策不作为，微轿市场份额下降到08年1月的5.3%，这种持续的快速下滑，体现了消费结构出现严重的问题。消费门槛提升带来小排量车增长乏力，导致私车普及缓慢，可持续增长的动力不足。

三、09年汽车市场增长机会分析

我们认为研究09年汽车市场的增量的机会点才能确定振兴汽车的政策落脚点。汽车市场分为狭义乘用车、卡车和客车三部分来分析较清晰。我们也从这三方面考虑政策对市场的振兴如何着手。

汽车市场中的狭义乘用车占61%，卡车占24%，客车占15%，而且历经几年的快速增长，各类车型的增长潜力差异较大。

1、狭义乘用车市场的小排量轿车历经多年的压制，有望拉动销量回升

轿车占狭义乘用车市场销量89%，是狭义乘用车市场最大主体。09年振兴汽车市场必须拉动轿车增长。轿车增长的机会在于前期严重低迷的小排量车市场。这可谓三年河东、三年河西，风水轮流转。

2、卡车其中的轻卡是最大的机会

卡车市场由中重卡（33%）、轻卡（51%）、微卡（16%）构成。其中04年以来的汽车市场的政策影响最大的是中重卡市场，国家的各种政策均有效的刺激中重卡市场的销量快速提升，产品升级速度很快。04年以来的治理超载使中重卡高增长，随后的计重收费又一次拉动市场需求的爆发，而国三标准的升级进一步把中重卡的销量剧幅提升刺激到极致。因此中重卡无法担负09年的销量提升任务。

卡车中销量最大的是轻卡市场，这是近几年增长较平稳的市场。同时随着农用车的萎缩，轻卡市场的提升空间更大。

微卡市场总量较小，而且可拓展的替代车型很少，增量的机会不大。

3、客车市场只有微客担当重任

客车市场是汽车市场中最小的，其分为大中型客车（9%）、轻型客车（15%）、微型客车（76%）。大中型客车和轻型客车基本不属于生活资料，用途范围较窄。而微型客车属于生产生活资料，近几年走势平稳，有较大的机会。

四、汽车刺激政策保增长效果分析

在世界危机压力下，中国08年3季度以来汽车市场大幅下滑。4季度政府政策对汽车市场的调整逐波展开。

1、实施燃油消费税-抓住消费结构的“升级快于普及”的问题和机会进行结构调整

08年11月初，国际与国内的经济环境急剧恶化，国际原油价格暴跌，此时国家在危急关头英明果断，没有简单降低降价应急刺激消费，目前看来是最英明的促进消费普及举措。

有记者说乘联会在11月初提出建议借机立即实施燃油税改革是贪天之功，理由是大家提了十年的燃油税改革，这次实施是理所当然。这是外行不理解汽车行业和国民经济当时所处的前所未有的艰难复杂时期的环境特点，不理解当时国家决策的困难和风险。以致在研讨实施燃油税的建议时，部分人认为这不是对市场的利好，影响了市场恢复，以致我们不得不解释说，燃油税不会对市场造成太大负面影响。10年的燃油税政策难以实施有其巨大的利益调节障碍，在经济危难时期，能够平衡短期的应急降价刺激和长远的改善消费政策体系的关系，能够把平稳时期都难以解决的难题在危急时刻果断处理，需要巨大的勇气和周密的分析的，这也是我们能够渡过世界金融危机难关的政策信心基础。

此举促进了各类车辆的普及，不仅对轿车、对微客、微卡、对轻卡等车辆的进一步普及都有深远的意义。

2、1.6升以下消费税降5%- 针对轿车和微客两大群体

09年汽车市场的高增长必须依靠最大市场的核心群体进行拉动，微轿和微客就是两大核心增量群体。09年1月的轿车零售市场高增长，并延续到2月中旬后的市场依旧较火爆，这带来巨大的市场增量。由此带来轿车的厂家销量增长延续到3月，为1季度的汽车保增长贡献巨大。

3、3月的微客轻卡下乡-针对前高后低刺激09年的开局增长

1月的消费税调整刺激了轿车等市场的高增长，这种势头确保了1-2月的乘用车相对正增长。

而进一步增量需要靠轻卡和微客的刺激，因此国家设定3月的下乡时间。这样就确保了2月和3月的轻卡和微客的爆发式增长。

09年2月的汽车销量25%的高增长，而商用车的2月销量增长26%，超越乘用车的增速，这是汽车下乡的重要效果体现，尤其是2月销量中微卡增75%、微客增50%、轻卡增43%，出现井喷式增长。这些都是下乡车型，由此可见各家对汽车下乡等做好充分的经销商资源储备，县乡市场网点的库存储备基本到位。

从目前看，狭义乘用车1-2月增长厂家销量1%，客车增长19%，卡车仍有4%的负增长，但3月随着微客和轻卡的高增长估计就有进一步反转的可能。

五、政策扭转乾坤，09年度汽车增速U型特征体现

09年汽车市场是随着经济环境的改善而前低后高？或者是在快速出台政策的刺激下前高后低？是V型走势？U型走势？L型走势？众说纷纭。我们感觉政策从保增长角度应属于U型走势。

09年开局的预测的负增长受政策刺激而转变为正增长，燃油税等政策改变是危难时期出台的决定中国汽车长久发展的核心政策，这个政策是长短结合的好政策。但09年随后的外部经济压力仍较大，市场增速回落的概率很大，月度仍可能出现负增长，下半年由于08年同期基数低和国家后续政策威力体现，预计市场会有合理的增长。09年汽车市场将呈现形成“高、低、高”的U型年度走势特征。

虽然国家考虑市场的发展是从改善消费环境，刺激内需的角度考虑。但从保增长的角度，我们认为目前的政策的效果也是很好的。同时目前的政策对销量促进效果良好，但对产值和增加值的增长仍促进不大。因此希望4万亿的投资进一步拉动中重卡的增长。

六、未来政策改善的建议

1、第二轮政策出台应慢一些，确定问题和新机会

汽车下乡政策昨天出台了，与预期基本一致。而市场的销量对应效果在2月已经体现良好，而且上半年的轻卡将出现类似08年中重卡的国三标准前的销量巨幅拉升情况。因此未来的政策必须观察1季度的走势后，甚至是上半年的走势后决定。

2、微轿市场面临严峻需求分化，应择机调整小排量消费税

微轿受到微客和中低档轿车的双重挤压。

近期微客的高增长与微轿群体需求回归微客有一定关系。燃油税改变了微客的被微轿挤压的局面。根据前期政策，微客的养路费是轿车的两倍，微客每年约3000元左右，而轿车仅有1500元左右，因此绝大部分客货运输要求不太高的个体私营用户选择养路费更低的微轿。微客的群体经过多年的挤压，偏商务和客货运输的比例越来越高。部分代步和个体用途的中间客户群体明显偏向价格近似的微轿群体。奇瑞的QQ的3万元、夏利3.5万的的价格对微客用户的吸引力还是很大的。微客的消费群体主要是个体工商户和农村用户。近期出现微车用户县乡化，学历低端化的趋势。

09年的微轿市场受到1.6升中低档车挤压，相对于1.6升级别的轿车的增长稍慢。此次的利好对1.6升轿车的促进很大，而微轿群体的需求升级也较明显。

3、吸取中重卡国三升级问题，降低升级成本

中重卡的国三升级出现不同线路的差异化成本问题，也出现如何打破跨国集团柴油电喷系统垄断问题，导致厂家和消费者付出较大，过个别厂家的自主技术突破应是较好的启示。如何又好又快的实现轻卡的国三升级是重大课题。建议如果自主的技术突破仍需更多一点时间的话，6月底宣布延期轻卡的国三升级的现实意义重大。

在中重卡的多种技术线路的国三产品成本继续降低后，适时加大报废更新补贴力度，这样也有利于汽车行业产值利润和销量的进一步提升。